股票分析业绩怎么出，判断企业盈利能力要分析哪些指标

公司业绩增长跟股票是息息相关的吗

股票业绩增长和股价表现，肯定不是息息相关的。有一句名言说的此事，股票价格和价值，如同一个人和一条狗，狗围绕着主人前后跑，跑远了又跑回主人身边，又接着跑远，又跑回，因为人有自己的意志，有自己的节奏，而狗也有自己的意志以及的节奏，但是，狗却必须回头看主人脸色，并围绕主人而跑。这就是股票股价波动和业绩增长之间的关系，业绩是主人，股价则是狗。

事实上，也是如此，股价波动，有市场水位即指数和估值水平影响，有也认为情绪波动，亢奋或者恐慌。当这些条件发生作用时，股价就会如同狗一样，跑远偏离主人，当这些条件共振彼此消除作用时，就如同狗跑回主人身边。

而公司业绩本身也是波动的，有极度之间的淡旺季之别，也有行业周期影响，也有企业财务处理上的人为影响，并不是一个稳定的因素，也不是一个一成不变的因素，世界上没有任何事是确定的，只有相对的确定和稳定。

因此，人为炒作，阶段市场热点，阶段资金和筹码供求关系，以及阶段的市场指数趋势极强或者极弱，都会影响股价如同狗一样，跑离主人，过段时间又回头看主人，跑近主人。这是自然界的规律和股票内在规律的叠加影响！

怎么选择业绩比较好的股票

选择业绩好的股票首先要看持续性和稳定性。因为经济周期不同，行业不同，不同的企业业绩千差万别，有的去年每股盈利非常高，但今年下滑的非常利害，业绩波动非常大，这样的公司也不是好公司。只有持续增涨稳定盈利的公司才是好公司。

如何辨别基金以往业绩

最近在看约翰伯格的经典之作《共同基金常识》，重新梳理了一下自己对于基金投资和投资组合理念的认知，同时里面也谈到了对于美国长期业绩的研究成果，并且提出了很多有悖于我们现在的投资理念的观点，其中部分内容和题主的提问有所关联。基金的业绩讨论个人认为要有延续性才能进行合理的评价，其次要对比该基金的业绩进行比较，最后就是最优解的问题。下面我就从上面这三个方面给大家做个简单的介绍。

基金业绩的评价需要有延续性

基金业绩的评价个人认为要建立在两个基础之上，一个就是产生这些业绩的得是同一个基金管理人，二个就是基金的投资风格并没有发生漂移。

首先，如果一只基金的业绩是由5名基金经理创造的，那要如何评价这只基金的过往业绩？也许这只基金的绝大部分收益都是1-2名基金经理创造的，另外的只是打酱油的，我们如果没有不去关注而仅从数据上去观察，是很容易误导投资者的判断的。过去因基金经理更换而导致业绩急挫的基金不在少数。如果我们是要基于一直基金过往的业绩进行选择，那频繁更换基金经理的基金产品就值得我们小心了，毕竟这里面到底是谁的功劳谁都说不准，可能是市场的，可能是运气，也有可能是能力。

其次，如果一只基金在创造过往业绩的时候，由其所固定的风格，比如是大盘价值型基金，却在后面的运作中不断的在中盘成长和小盘成长中不断地切换，你觉得需要用怎么样的方法，才能全面评价这只基金的过往业绩？切换投资风格过程中是运气还是能力，运气和能力的占比，这些都是非常复杂的。但是有一点是肯定的，能够长期准确把握市场风格转换的基金经理并不存在，基于这一点，我对于投资风格漂移不定的基金持质疑态度，这样的基金业绩不评价也罢。

最后，让我以原公募一哥王亚伟的成名基金——华夏大盘精选进行举例，给大家提供一个思考和评价基金过往业绩的角度。

成立于2004年8月11日的华夏大盘精选，是一只混合型的股票基金，目前管理规模41.12亿。成立至今创造了2381.74%的收益率，年均收益率高达148.85%，其中任职最长的就是王亚伟，任职期间接近6年，而其余的基金经理普遍在2年以内。

我们从基金经理的更换情况，来对基金过往的业绩有个整体的认识。该基金在王亚伟辞职以后，该基金一共更换了8位基金经理，其中6为基金经理任职不满1年，而目前在任的基金经理是2017年5月接手的，也就是说2012年5月-2017年5月这6年间的业绩我们根本没办法进行评价，因为都是不同的基金经理创造的，而且非常分散，这是第一点。

第二点，该基金成立以来的收益率主要是王亚伟创造的，王亚伟在接手该基金时，其基金的累计收益率是34.18%，在他离职时，该基金的收益率变为了1192.1%，期间基金的收益率为1157.92%，占整只基金累计收益率的48%。而同期沪深300指数的涨幅是104.3%，超越指数实现10倍以上的收益。

而至于投资风格，华夏大盘在现任基金经理陈伟彦接手以后，也发生过三次风格转换。但主要还是以大盘为主，因此这个风格漂移并不明显。但是由于缺乏以往的投资风格数据，就没办法对以前的投资风格进行分析。

所以要对华夏大盘这只基金的过往业绩进行评价我们根本无从下手基金经理频繁更换使得我们进行业绩评价没有一致性的基础，无法结合投资风格的稳定性进行全面的评价。但是单从基金的业绩来看，该基金主要的贡献还是来自于王亚伟任职期间。现任基金经理任职期间只有2年多一点，业绩的持续性依然难以判断。

因此，如果我们要对一只基金的过往业绩进行分析，第一步至少要有一个一致的基础，那就是同一名基金经理，或者是任职至少3年以上的基金经理，否则难以判断业绩的连续性，虽然研究也表明过往业绩对于未来的影响很小，但至少也是有参考价值的。第二步就是要结合投资风格的稳定性去看基金的过往业绩，如果投资风格相对稳定，那其投资方法和体系应该说是相对比较稳定的，如果漂移的太厉害，那就比较难判断了，毕竟要能把握变幻莫测的市场风格是非常困难的。

基金业绩的参考标的

在了解了基金的管理人是否一致以后，我们可以尝试结合投资风格对基金的业绩进行分析了。但是分析的时候我们需要参考一个标的，这里我建议和同类平均和指数进行对比。这里还是以华夏大盘为例。假设华夏大盘的基金经理是同一位，而且投资风格主要还是以大盘为主，基于这样的前提，我们对其过往5年的业绩进行逐一分析。

因为累计收益率走势只有5年的，因此我们就对5年的年度业绩进行分析。从近5年的年度涨跌幅来看，该基金有2年没有跑赢沪深300指数，4年没有跑赢同类平均，从这一点看，我们就知道这并不是业绩很出色的基金。比如2014年这样的上涨行情，涨幅只有6.06%，跑输沪深300指数近45个基点；而在2018年这样的下跌市，仅跑赢沪深300指数5个基点，跑输同类平均4个基点。

从其与沪深300指数的收益率走势图来看，这只基金在近5年的绝大部分情况下都是落后于沪深300的，只是在2018年2月后，开始领先于沪深300。要知道华夏大盘的固定基金费率是1.75%，还不算上交易成本。假设我们在2014年1月1日拿50000元买了华夏大盘，用了另外50000元买了一只个人比较看好的沪深300指数基金，那我们的收益差距到底会有多大呢？

需要说明的投资期间是2014年1月1日—2019年6月28日，申购费率就按网上的0.15%，期间没有赎回，而派发的红利均进行再投资了。

在这5年多的时间里，投资华夏大盘的50000元变成了83512.93元，期间收益率67.03%，年化收益率是9.8%；而投资富国沪深300的50000元则变成了120637.4元，期间收益率141.27%，年化收益率是17.41%。而同期沪深300的涨幅是64.19%，这个数字是没算上沪深300个股的分红的，也就是说如果你购买了华夏大盘你的投资是跑不赢沪深300指数的，而且你每年还要付出相比指数基金更高的维护成本和固定费用。

所以当我们对基金的过往业绩进行对比分析的时候，除了要和同类平均进行对比，还需要结合指数基金进行对比。因为如果这只基金连成本更低的指数基金都跑不赢，那这只基金就没有什么投资价值了，那为什么不把钱投到更加便宜和省心的指数基金上面呢？

综上所述，要对一只基金的过往业绩进行合理评价，我们首先要关注这只基金的业绩评价基础是否一致，也就是是否是同一位基金管理人在相同或类似的投资风格中创造的业绩，如果不是的话，那我们就要根据不同的管理人进行时间切割进行分析。其次，我们在确定了一致的评价基础以后，我们需要结合同类平均和指数对过往业绩进行交叉对比，以了解该基金是否能够为投资者创造持续的超额收益。对于一只主动管理型基金来说，超越指数的收益是其存在的意义；对于抑制指数基金来说，有效跟踪甚至是超额收益也是其立命之本。

以上就是个人对于基金过往业绩评价的看法，希望对你有所启发。

业绩优良的个股一定会涨吗

不一定，在大A股，很多不可思议的事情总在上演。

言归正传，绩优股在健康的市场里肯定有一个合理的估值，日后表现基本就在其估值左右徘徊，不会有太大涨幅，当然，这个还要看其成长性，如果未来的成长性高，前景广，市场也会给出较高的估值。

判断企业盈利能力要分析哪些指标

一、企业盈利能力分析概述

（一）盈利能力的含义

盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力的大小是—个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。盈利能力分析也是企业财务分析的重要内容，可以帮助财务管理人员及时发现公司经营的问题，改善财务运行效率。

（二）评价企业资产盈利能力的主要指标

评价企业资产盈利能力的指标主要是总资产报酬率、营业利润率、成本费用利润率、净资产收益率、资本收益率。

1.总资产报酬率

总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标.

计算公式：总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额*100%

总资产报酬率指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效。

2.营业利润率

营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。其中营业利润取自利润表，全部业务收入包括主营业务收入和其他业务收入（营业收入）

计算公式：营业利润/营业收入净额

营业利润率越高，说明企业商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。

影响营业利润率因素有销售数量、单位产品平均售价、单位产品制造成本、控制管理费用的能力、控制营销费用的能力。

3.净资产收益率

净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜

计算公式：净资产收益率=净利润×2/（本年期初净资产+本年期末净资产）×100%

该指标值越高，说明投资带来的收益越高。

4.成本费用利润率

成本费用利润率成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。

计算公式：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%

该项指标越高，利润就越大，反映企业的经济效益越好。

5.资本收益率

资本收益率又称资本利润率，是指企业净利润（即税后利润）与平均资本（即资本性投入及其资本溢价）的比率。用以反映企业运用资本获得收益的能力。也是财政部对企业经济效益的一项评价指标。

计算公式：资本收益率=净利润/实收资本×100%

资本收益率越高，说明企业自有投资的经济效益越好，投资者的风险越少，值得投资和继续投资。对股份有限公司来说，就意味着股票升值。因此，它是投资者和潜在投资者进行投资决策的重要依据。对企业经营者来说，如果资本收益率高于债务资金成本率，则适度负债经营对投资者来说是有利的；反之，如果资本收益率低于债务资金成本率，则过高的负债经营就将损害投资者的利益。