中邮理财“财富鑫鑫向荣”斩获混合类理财榜单冠军，养老理财启动分红，年化

南财理财通课题组陈子卉、黄桂煊

据南财理财通最新数据，截至2025年5月30日，今年来全市场已发行净值型银行理财产品11,250只。

从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级（中低风险）。其中，一级（低风险）产品占比4.28%，二级（中低风险）产品占比85.56%，三级（中风险）产品占比8.11%，四级（中高风险）产品占比0.31%，五级（高风险）产品占比1.75%。

从投资性质来看，固收类产品占比96.02%；混合类产品占比2.17%；权益类产品占比0.42%；商品及金融衍生品类产品占比1.39%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。

注：收益/回撤=（近3月的年化收益率-近3月现金类产品7日年化收益率均值）/近3月最大回撤；其中，据南财理财通数据，近3月现金类产品七日年化收益率均值为2.3761%。

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据南财理财通数据，截至5月26日，在理财公司投资周期在1月-3月(含)的公募混合类产品近3月收益排行榜中，有5家理财公司产品上榜。其中，光大理财上榜产品最多，有4只产品上榜；农银理财有3只产品上榜；中邮理财、交银理财和工银理财各有1只产品上榜。此次上榜产品多为含最短持有期的产品。

本期国有行理财公司产品表现突出，有4只产品进入榜单前五。从收益来看，中邮理财“财富鑫鑫向荣”摘得本期榜单冠军，近三月净值增长率为1.24%。光大理财结构性产品“阳光青睿盈1号”以1.09%的净值增长率位列第二名，产品风险回撤控制表现较好，绩效指标“收益回撤比”达216.42。农银理财最短持有期产品“农银同心·灵动60天优选配置”以1.08%的净值增长率位列榜单第三名。

中邮理财“财富鑫鑫向荣”为此次榜单第一名，因此本期《》对其进行简析。

“财富鑫鑫向荣”内部风险评级为PR2（低风险），为开放型混合类公募产品，最短持有期为90个自然日，业绩比较基准为3%-4%，2025年1月21日该产品由母行邮储银行迁移至中邮理财进行管理。据信息披露，截至5月26日，自“财富鑫鑫向荣”转型以来，在客户持有90天并赎回后，获得正收益的概率为80.66%；持有满90天以后选择继续持有，获得正收益的概率为96.26%。

在费率方面，产品不收认购/申购费、赎回费和浮动管理费，仅收取0.05%/年的托管费、0.4%/年的销售费和0.1%/年的固定管理费，综合费率为0.55%/年。

从资金投向看，在一季度末，产品权益类投资和债券投资占比较高，占总资产的比例依次为43.2%和34.47%。产品资产总额为369亿元。

从持仓来看，产品在一季度末的前十大资产集中在银行优先股、保险资管产品、券商资管产品和银行永续债。

就产品近期表现较好的原因，投资经理向课题组表示，在固收方面，产品在去年四季度债市大跌时，提升了组合的久期和仓位，今年以来债券市场恢复性上涨，为组合贡献了较好收益。在权益方面，采用“核心+卫星”策略，核心仓位以基金资管计划为主，同时通过指数基金进行动态仓位调整。

南财理财通数据监测发现，截至5月31日已披露的最新净值统计显示，51只养老理财产品均已脱离“破净”行列，51只产品成立以来年化收益均值为3%。

从各家理财公司发行数量看，工银理财和建信理财各发行11只产品；光大理财发行10只；招银理财发行5只；交银理财、兴银理财、中银理财各发行3只；农银理财和中邮理财各发行2只；贝莱德建信理财发行1只。

从投资性质看，养老理财以固定收益类为主。其中，固定收益类养老理财有39只，混合类养老理财有12只。

固定收益类养老理财产品成立以来年化收益率均值为2.90%，其中交银理财“稳享添福5年封闭式2号”和建信理财“安享固收类2025年第1期”表现较好，成立以来年化收益分别为4.35%和4.16%。此外，交银理财其余两只养老理财产品成立以来年化收益率也在4%以上。

混合类养老理财产品成立以来年化收益率均值为3.3%，其中光大理财“颐享阳光养老橙2027第1期”和贝莱德建信理财“贝安心2032养老理财产品1期”表现较好，成立以来年化收益分别为5.02%和4.38%。

值得注意的是，今年来已有多只养老理财产品发布分红公告。例如：建信理财“安享固收类养老理财产品2025年第1期”于5月12日发布第五次收益分配公告，每份理财计划现金份额配人民币0.0025元；交银理财“稳享添福5年封闭式1号”4月11日发布公告，每份分红0.005元；光大理财“颐享阳光养老理财产品橙2027第5期”1月20日发布公告，每份分红0.001元。

此前，南财理财通课题组梳理发现，理财公司对养老理财产品均给出了较高的产品报价，产品定价集中在5.8%-8%和5.5%-7.5%两个区间范围内，报价最低的一只养老理财产品业绩比较基准下限也达4%，报价最高的产品基准上限高达10%。从当前收益情况看，养老理财产品收益仍不达设定的业绩基准，长期业绩还有待观察。

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（数据分析师：张稆方；实习生：王晓琪）

（课题统筹：汤懿兰）

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