怎么做家族基金，家族基金怎么成立

美国亿万富翁的家族基金鲜为人知，它们的存在让人难以察觉。今天，我将为您介绍诺贝尔奖基金。为了使您更容易理解，我将隐藏所有货币单位（瑞典克朗），请知悉。诺贝尔奖基金的主要数据如下：整个基金规模为51亿，去年投资回报率为8.5%，收益约为4亿。其中，6000万用于生活奖（颁奖）。大部分人对此数字无感，那么，让我们将其缩小100倍。假设老诺家创建了一个家族基金，基金规模为5000万，去年投资回报率为8.5%，收益约为400万。其中，60万用于生活补贴（每月5万的生活费）。现在，您应该能理解了吧？当然，我们都希望拥有这样一支家族基金，既能赡养老人，又能抚养子女。夫妻二人则可以专注于自己的事业。

如何构建这样的家族基金呢？我们可以借鉴诺贝尔的经验。诺贝尔奖基金的前50年和后70年并不一帆风顺。从1901年开始首次颁奖，基金在前50年的大部分时间里一直在缩水。例如，1945年诺奖奖金名义值只有12万，比1901年的15万减少了20%。如果以美元计算，实际上缩水了近三分之二。造成这个结果的主要原因就是基金会需要持续承担高达10%的税负。在两次世界大战期间，政府还加征了临时国防税，使基金面临沉重的负担。此外，诺贝尔在遗嘱中要求基金主要投资于较安全的资产，如债券等，这导致基金的稳定性较好，但收益率较低。

转折发生在二战后，尤其是1953年。诺奖基金身上的各种税负开始逐渐取消。在美国的投资活动也享受免税待遇。诺奖基金开始投资于风险市场，包括股票、房地产等。经过半个多世纪的经验积累，诺奖基金逐渐确立了投资框架。

债券投资比例：20%±10%； 股票投资比例：50%±10%； 另类投资（对冲基金、实物投资、私募股权投资）的投资比例在30%±10%。

凭借这样的投资框架，诺奖基金市值从1953年的约300万美元壮大到了今年的5.8亿美元，升值190倍。这个成绩并不惊人，68年间的年复合收益率只有8%。然而，在这个过程中，诺奖基金仍在不断地颁发奖金，同时还要支出必要的费用，以维护基金的正常运转。根据诺奖基金会章程规定，只能用3%~4%的资产用于颁发奖金和基金的运营。如果把这个数据加回去，诺奖基金68年来的复合收益率在11%~12%。这个数据看上去就比较惊人了。虽然与顶级投资者的收益还有较大的差距，但已经远超大部分家庭的资产积累速度。

构造普通人的家族基金，首先，一定要在资产组合中配置类似股票这样的高收益品种。所有长期投资类型中，迄今还没有能够战胜股票的品种。虽然必须承担一定的风险，但从长期的角度来看，只有中短期的波动，长期则是确定性的收益。诺奖基金也是从50年代开始投资股票，从而扭转了整个收益率的颓势。

其次，要构建一个稳健的投资框架。除了进攻性的股票以外，也要配置比较稳定的债券资产。毕竟每年都要发奖金，每年都要支出运营的费用，所以资产不能大幅缩水。这是追求稳健的主要原因。家族基金也面临类似的需求，每年收益中的一部分要提取出来用于生活开支。需要尽量避免资产大幅缩水的情况。

最后，只提取年收益中的小部分用于开支。这一点很好理解，如果每年花的比赚得还多，那么整个基金一定是日益缩水的。在诺奖基金的例子中，每年收益约12%，但每年的开支只有3%。也就是赚到的钱只有1/4用来开销。

接下来，我们根据家族每年的开销，和家族基金盈利能力，来推算，需要多大的资金规模。这里我们做了一个假设，每年的开销必须不高于年收益的25%。对于一线城市大部分家庭来说，这个数字较为合理。因此，建议准备667万的家族基金，并努力将其年化收益做到15%。这个目标并不容易，但也不是高不可及。概率上的年化收益期望在100万左右。取出25%，也就是25万用于家庭开销。相当于每个月2万的开支。对于没有沉重房贷的家庭而言，这个方案最为接近。