25原油期货实时行情：短期多空因素交织原油心或逐步下移

市场动态：

1、美国8月19日至8月24日当周，美国能源信息署（EIA）原油库存减少328.2万桶，预期减少93.3万桶，前值减少705.6万桶。

2、EIA报告显示，8月24日，美国国内原油产量减少10万桶至1200万桶/日。同时，美国上周原油出口减少82.3万桶/日至417.7万桶/日。此外，美国上周战略石油储备（SPR）库存减少809.1万桶至4.531亿桶，降幅为1.75%。

市场反应：

纽约商业交易所（NYMEX）原油期货10月份合约价格上涨1.15美元/桶，至94.89美元/桶，涨幅为1.23%。伦敦洲际交易所（ICE）布伦特原油期货10月份合约价格上涨1.00美元/桶，至101.22美元/桶，涨幅为1.00%。我国INE原油期货主力合约2210价格上涨20元/桶，至718.8元/桶，夜盘再涨21.7元/桶，至740.5元/桶。

总体状况：

美国商业原油库存下降，同时，OPEC+减产的可能性仍在持续发酵，国际油价因此继续上涨。当前，全球经济增长受到通胀压力的影响，需求预期变动将成为年内主要交易产量。而短期库存数据的急剧下降，缓解了近期市场担忧情绪，尤其是欧洲天然气危机需要更多的石油替代，目前正处于消费旺季的尾声。

此外，供给端的支撑发生了较大的转变。近期伊朗核谈有了重大进展，但产量实际增加仍需时间。然而，欧佩克表示会再度考虑减产，以提振市场信心。短期市场多空因素交织，震荡反复，供给产量的变动更多是情绪因素，高波动特征依然延续。

从中期角度看，全球经济格局更加复杂，油价很难出现单边趋势行情。油价高位带来的全球通胀压力，叠加疫情反复，全球步入加息周期。在“滞胀”压力下，需求受限，负反馈将再度影响到油价。

三季度原油市场过剩压力渐显，年内整体高油价高波动将是常态，重心或逐步下移。而引致全球经济、利率、汇率等波动率提升，大类资产配置中，需增加避险品种，对冲市场β风险。

从近期市场表现看，VIX指数波动，跨期价差走强，back结构延续，价差上行。目前高波动阶段，趋势投资者谨慎参与，区间操作者考虑波动率机会，高硫燃油裂解价差走阔关注。