理财收益监管

一、银行P2P理财遭监管严查，收益率会降多少

4月的理财市场迎来监管风暴的“洗礼”，监管层密集表态重申对银行和互联网金融机构的合规要求。从收益率表现来看，4月份网贷平台和银行的理财产品收益率表现稳中有升，但考虑到合规成本的提高，未来的收益率前景不容乐观；另一方面，市场资金流动性偏紧，为理财产品收益率提供支撑。

融360重点监测的网贷平台数据显示，2017年4月份平台收益率为9.29%，环比3月份上涨0.12个百分点。在银行理财方面，4月份银行理财产品的平均收益率保持在4.15%以上，高于去年同期水平。

银行惯例在节假日前推出应节产品，但在刚刚过去的“五一”劳动节却没能掀起新的理财产品热潮。多数银行未推出“五一”专属理财产品，即便是少数银行推出新产品，其收益率相比于普通的理财产品并没有明显上升，募集期也较长。

银行间业内人士建议，投资者在选择产品时，除了收益率，募集期限的长短也是要重点关注的部分，投资者应尽量选择募集期较短的产品。如果资金闲置期较长，可以选择长期的理财产品，这样不仅收益率相对高些，也能降低募集期对最终收益率的影响。

近期，宝宝类货币基金收益在不断上涨，余额宝的利率已由去年同期的2.5%涨到接近4%，截至上周五七日年化收益率达3.99%，亦有多家网贷平台进行了加息活动。业内人士指出，货币基金收益率的上扬与近期市场资金面流动性紧张有关，资金成本有所上升，平台愿意用更高的收益率留住投资人。不过，随着监管力度的不断加强，合规成本的提高，降息成为网贷平台平衡成本的必然选择，同时利率也会随着金融市场资金的充裕度作出相应的调整。

在金融监管收紧的背景下，网贷平台的数量继续呈下降趋势。融360网贷评级组监测数据显示，截至2017年4月底全国正常运营的网贷平台共计1163家，环比下跌5.75%，其中新增平台数为2家，与3月相比减少1家。监管收紧大大减缓了新平台上线数量，正常运营平台数量不断减少。融360网贷评级组预测，随着监管大限的临近，行业优胜劣汰、竞争洗牌趋势将更加明显，正常运营平台的数量将会持续降低。广东互联网金融协会秘书长朱明春表示，互联网金融行业进入了整合规范期，未来行业洗牌加剧，巨头进场，越来越多的平台将选择战略合作或者并购来实现“抱团取暖”。

三、监管要求下，银行理财产品越来越难以延续过去的配置模式，目前正在寻找新的收益增厚策略。

2016年之后随着理财产品收益率的提升，市场火爆，发行量一度达到24000只产品，接近当前产品发行量的3倍。而在2018年4月新规发布之后理财产品平均收益率迅速回落，于2018年年底已降至4%以下，截至2020年6月底已降至3.6%，发行产品中预期收益率高于5%的理财产品占比不足1%。收益率下行的同时“刚兑”与资金池模式的产品逐步被清理，2018年底仅剩余12000只理财产品，同比下降约50%，而截至2020年6月底约存续9031只理财产品。