任泽平：三个指标判断经济形势，掌握了先行指标就能抓住财富机会

如何判断当前的经济形势和股市所处的位置，是应该大胆买入还是持币观望？一直是散户投资者头疼的主要原因。任泽平先生的“用三个指标就可以判断经济形势，用住先行指标抓住财富的机会，然后用一致性指标和滞后性指标进行验证。

任泽平：中国经济学家，中国民营经济研究会副会长，中原银行首席经济学家。

任泽平说：用三个指标就可以判断经济形势，先行指标最为重要，如果我们看到先行指标回升，这就预示着经济形势后面就有可能回暖，然后可以用一致性指标和滞后性指标进行验证。

在经济形势的判断中，任泽平指出，仅需三个指标，便能洞察经济发展的趋势，其中先行指标更是掌握财富机会的关键，后续再用一致性指标和滞后性指标加以验证。

货币金融数据是重要的先行指标，正所谓“兵马未动粮草先行”。就像投资离不开货币，货币供应量的变化对经济有着深刻影响。以M1、M2为例，M1是狭义货币供应量，涵盖流通中的现金和企业活期存款。当M1回升，意味着企业资金活跃度上升，经济交易频繁，可能预示企业经营改善，市场活跃度提升，资金有望更多流入股市等投资领域，这便是“M1定买卖”的逻辑所在。从最新数据看，10月份M2同比增长7.5%，较上月回升0.7个百分点，M1降幅也在收窄，这显示货币金融数据开始好转，也意味着企业和居民对未来的信心开始回升。

订单数据同样是先行指标。订单的增加会拉动采购和产能的增长。就像10月份PMI回升，表明企业采购在增加，这不是偶然现象，而是有着内在规律。订单的增长往往预示着经济活动的加速，是经济向好的先行信号。

销售数据也不容忽视，它是先行指标之一。从房地产市场来看，10月份全国100个重点城市新房销售面积环比增长31%，同比自去年6月以来首次由降转增。房地产销售是关键，有了销售，开发商才有资金，进而才能拿地再投资，带动整个产业链发展。

任泽平认为，当货币金融数据、订单数据、销售数据都呈现回升态势时，我们可以前瞻性地判断，未来一两个季度经济大概率会回升。而一致性指标如工业生产、投资、电力，以及滞后性指标如物价和就业，则是对经济复苏的验证。在经济回升初期，物价由于市场刚经历低谷而不会立刻上涨，是滞后的，等到供求关系逆转，物价才会回升。