为什么有股指期货没有牛市，为什么大宗股票不涨

有很多人学了好多炒股的技术为什么还是赚不到钱

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2020年04月11日

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作为一个已经比较稳定盈利的人，我来解答下吧。

我主要做期货，A股也做，但是中国的股票你们知道的，涨少跌多，而做空的限制太多，融券融不到，股指期货需要50万的入场券，一般的散户投资者根本不会去进行做空交易，还限制开仓和提高杠杆率。所以要等一个牛市需要5-7年以上，所以股票等待建仓机会比较漫长。

从交易者的层面来看，我一般把他们分为这么几类人：

1.婴儿阶段:勇者无畏

我想大家都会经历过这个阶段，就是一开始投资时自己不明白交易的规则是什么，也不知道自己买卖的股票公司主营业务是什么，只是听说了亲戚或者朋友说某只股票能赚钱，自己也买了进去。如果运气比较好的话，一开始是可以赚钱的，这就像去赌场，新手小白大概率能赚钱一样，感觉自己是有天分的。运气好的时候能够抓几个涨停。但慢慢地会发现，自己不知道什么时候应该卖了，因为不知道为什么买，自然而然也不知道为什么卖，每天就开始盯着手机看价格的上涨下跌。这类人运气好的时候，刚好遇到大牛市满仓做多，可以赚个盘满钵满，但牛市毕竟一般只有半年，而且中国股票的独特过山车行情，像07-08，15-16年，只要你在盈利的时候没有见好就收，那么下跌的时候就会让你血本无归，甚至是出现大面积的亏损。因为你进场的时候不可能是底部，有可能已经是半山腰的位置，下跌的时候就很容易出现暴跌亏损。那么小白有两种可能，一种就是认损离场，更多的一部分是不甘心，不服气，希望通过学习可以改变自己的投资习惯，无论是学习技术或者是学习财务分析，他们也因此进入到下一阶段小学生阶段。

2.小学生阶段-求知若渴

当进入股票学习的时候一般会衍生出两个流派，也是历史上2个主要的门派：技术面和基本面

技术面：进入这个门派的人，会开始学习不同的指标，例如MACD，BOLL，KDJ，RSI等等形形式式的技术指标，会开始明白到MACD金叉买，死叉卖，BOLL线上轨超买，BOLL线下轨超卖。也有投资者开始学习不同的交易系统，例如海归交易，波浪理论，江恩理论等。更重要的是他们还学会止损，止损一开始还是比较难以习惯的，但试多几次以后也就习惯了。这个时候你就感觉自己了好像是个武林高手，学会了各家各派的武功，对着每个股票一通分析，感觉都能盈利了。但一年下来发现还是不能盈利，就算是有盈利，也都被自己的止损给消磨殆尽。这个层面的交易者是大多数人，占到80%以上，随着时间的推移，他们变成了“老手”，但不是“高手”，老手的特点是了解这些指标之后，指标和理念能滔滔不绝几个小时，但是交易却没赚到钱。那些大部分所谓带你的“老师”，或者“分析师”都在这个层面。

基本面：进入这个门派的人，一般是有金融、财务功底的人，他们很了解每个财务指标背后的含义，例如主营收入，净利润，毛利润，PE,PB,ROE等等在财务报表上能够深刻反应公司背后经营情况的指标。这个门派的最大宗师就是巴菲特，那个长期占据世界首富的男人。哪么是否掌握了这些指标就能够盈利呢？答案仍然是否定的。因为无论是股票还是期货，都是一项人的交易，人的交易就会受情绪的影响，不然巴菲特也不会说出那句经典：别人恐惧时买入，别人疯狂时卖出。事实上，股票的价格并不是公司经营情况的客观反应，更多的时候是一种各方面因素渗杂的结果。单纯靠财务指标的判断并不能保证你一定能够盈利。

3.中学生阶段-概率与赔率的游戏

当你在技术面和基本面浸淫了几年后，如果有悟性的交易者就会进入这个阶段，明白到其实交易都属于一种概率游戏，即你无论用哪种交易方法，无论做了多少次精准的数据回测，无论分析了多少年的财务指标，你仍然无法预知明天的股价变化，仍然无法预知你这笔交易是赚是赔，你所做的是你知道自己的买卖原因是什么，止损原因是什么，当市场出现A情况你应该如何去做，B情况你应该如何去做。你要做到心中有数。这是第一层。

第二层也是最重要的一层赔率。市场上面90-95%的时候是处于无序或者混乱的状态，这个时候交易大多时候是不能获利的。真正能够大幅盈利的时间一个季度可能只有1次。所以你就要管理你的赔率，喜欢打麻将的朋友一定知道这个原理，就是所谓的麻将高手，经常是输小牌赢大牌，从胜率上看，他胡的次数不多，但是最终赢得钱却很多，因为他们知道赔率这个概念。套用在交易上面，就是你如何做到输少赢大，这也是验证你的交易理论是否适用的最重要原则。交易的本质其实就是你可以用最低的试错成本，获得趋势性行情下的大幅盈利。你可以全年95%的时间都在少亏钱，但当你获利的时候你必须要一击即中。就如金融大鳄索罗斯所说——

你正确或错误并不是最重要的，最重要的是你正确的时候能赚多少钱、错误的时候会亏多少钱。

4.大学生阶段——执行力

当你完成上述的理念蜕变之后，你要面临的问题就是执行力问题。简单来说就是你已经明白了如何盈利了，但你是否能够始终如一地去执行？尤其是当你建立仓位后，面对账户的升升跌跌，你是否还能够做到始终如一呢？大多数人都会卡在这个关，所以听到很多的爆仓新闻，尤其是老手，他们其实明白自己已经在这个仓位中要止损了，但仍然心存侥幸，越跌越补，结果越补越跌，最后黯然离场。正如巴菲特所说的，“如果你让我每天看着股价涨跌，我估计我都要心脏病了”,所以他选择远离华尔街，远离那些无序的涨跌，只是关注自己的投资理念。但很多人一旦买入之后就会收到各方面的干扰，从而怀疑自己一开始的投资原因，进而做出一系列匪夷所思的交易行为，最后下场就是亏损或者错过一大波趋势行情。其实理念和行动是分不开的，有很多时候，你明白到了理念，更加重要的其实是你能否执行，盈利永远都是属于那些始终如一贯彻自己理念的人。

总结

王国维在《人间词话》中说，人生若想有所成，成就大事业、度大学问，必经三种境界：第一境：昨夜西风凋碧树。独上高楼，望断天涯路。（婴儿阶段）第二境：衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴。（小学生-中学生阶段）第三境：众里寻他专千百度，回头蓦见，那人正在灯火阑珊处。（大学生阶段）

大宗商品猛涨，为什么大宗股票不涨

大宗商品猛涨，而大宗股票不涨，这个里面的主要原因就是期货价格和现货价格是有一个时间差的，而且公司一般都是长协价格，可能涨价的节奏会更慢一些，这样就会导致业绩增长比较期货价格的增长更慢一些。

1、公司一般都是长协价格

大宗商品猛涨，这个是期货价格猛涨。但是对于大型公司来说，为了稳定生产和经营工作，一般都是采取的长协价格来签单，根据约定时间调整价格，比如一个月或者一个季度调整一次价格，这样价格波动更平缓一些，而且也有利于供给方和需求方的利益平衡。

比如现在期货价格涨了很多，但是长协价格调整是有约定时间段的，这样一般长协价格的调整就会滞后一些，而且调整的也会少一些。

因此，虽然现在大宗商品猛涨，但是公司一般都是采取长协价格，可能就会调整的慢一些。

2、业绩会有所延迟

大宗商品猛涨，大宗股票的业绩也是会增长的。但是大宗股票业绩是随着长协价格的调整而缓慢调整的，这样一来，业绩表现就会相对滞后一些，可能过几个月，大宗股票的业绩就会体现大宗商品的价格上涨了。

因此，再等一段时间，可能大宗股票业绩就会体现出来价格上涨了，到那个时候业绩就可能会推动大宗股票有所上涨了。

因此，大宗股票业绩可能会有所延迟，大宗股票业绩更好，股价可能就会上涨了。

3、结论

综上所述，大宗商品期货价格上涨，而公司一般都是长协价格，调整会延迟，这样大宗股票业绩也会有所延迟，而等到大宗股票业绩更好，那么股价可能就会上涨了。

为什么中国股市熊市长，牛市短呢

中国股市牛短熊长，主要有以下原因。

1.中国上市公司重圈钱，轻回报。

中国上市公司缺钱时、在股价冲高时，往往套现、减持。几乎没有在二级市场给投资者任何的回报。分红，增持，回购等很少有上市公司每年进行。中国投资者仅仅靠差价茯取。

2.中国上市公司，即使有个别的上市公司，有分红、增持、回购等回报投资者。即使有个别公司回报，投资者还交纳不合理的分红税，加上每笔交易万分之十税。上市公司、税收部门都从二级市场投资者抽成。

3.中国证券市场，散户占优多，将有2亿人之多，他们没有资金流，没有时间盯盘，不懂趋势分析，往往高抛低吸等操作，冲击持续冲高的超势。中国任何一个大机构，也不敢与几亿散户相背操作。

4.上市多，退市少。中国每年几百家企业上市，却每年仅有几家上市公司退市。逆等上市公司占据投资者大量的资金。IP0有点过多。而股市没有持续资金流入。导致一冲高就回落。

中国过去，一直牛短熊长，未来会改变的。为什么呢？中国政府小心呵护股市，中国证监会目前已认识到以上因素，己开放证券市场，让外资进入中国股市，随QFII额度放开，以及港股通额度放宽，外围流金会持续流入中国股市。那么，中国股市牛短熊长会静静改变。

以上，仅仅代表我个人的观点，并不代表正确的观点，有不同的观点，各抒已见！

不是说股指期货能帮股市涨跌吗，怎么没看到

不知道你要看到什么？股指期货的作用很多，通常人们普遍意义上认为有助涨助跌的作用，就是在股市上涨的时候，股指期货可以通过放大杠杆的方式加大指数的上升幅度，在没有股指期货的时候指数可能最多涨100点，而有了这个衍生工具，就可以多涨200点到300点，下跌也是一样的，会加速指数的下跌，这个工具最大的好处是加大指数的波动，从而提高市场的流动性。

问题的意图是想知道在3200点放松了股指期货，那为什么指数没有向上涨，反而最近几天下来了呢，其实原因很简单，3200点这个位置本身市场向上的动力就不是很足，这个时候即便有股指期货也起不到助推市场向上的作用，核心内在的动能决定了股指期货的放大效应。

而在3200点既然指数向上不能，那么向下的过程指数期货就发挥了作用，所以体现到市场中才发现这次没有向上助力，而是向下加速下跌，其实这是指数期货发挥的正常作用，也是趋势的力量所在。

上证指数失真，但为什么股评基本上都用上证指数而很少用深成指

上证综指作为A股标杆指数，是历史习惯的延续，深成指实际上已经边缘化了，主要是深圳主板市场IPO已经停止，让位于创业板，所以目前市场分析的重点指数是上证综指和创业板，中小板也很少提及，如果科创板指数出来，也可能会引发市场投资分析，但短期看，科创板代表性依然很差。

上证指数是采用全部公司权重来测算指数，但因为两桶油银行酿酒权重很大，指数被酿酒/金融和两桶油绑架了，不能反应市场全貌，但要说上证综指失真也未必准确，深成指十年来涨了多少呢？

创业板和科创板股价上涨，并不是上市公司真实价值的反应，而是存在巨大的泡沫成分，同时创业板指数上涨于扩容存在一定关系，像现在的百元股都是近年上市的，最早上市的28家新股有几家上涨几家下跌。

指数涨跌不重要，重要的是股市赚不赚钱，要说上证综指失真，不如看看10年来投资者赚钱有多少比例，如果50%投资者赚钱，那么股市就是一个不错的股市，如果10年来只有10-20%投资者赚钱，我们就要思考这个股市存在巨大问题，投融资平衡是不是进入监管视野。

别纠结指数了，问问投资者有没有赚钱才是正道，投资者赚了钱，还在乎指数表现吗？如果不断调整指数标的，营造一个虚假指数虚高，投资者赚了指数亏了钱，有意义吗？

股市不要玩虚的，让投资者大部分赚钱才是正道。