股票黄金是怎么形成的呢，意味着什么呢

黄金暴涨，这是为什么，意味着什么呢

黄金当前持续暴涨不断创新高，离2011年历史高点1920美元也仅有一步之遥。黄金价格暴涨，是多方面因素共同影响推动的结果。黄金历次大涨都是处在历史变革阶段，世界经济政治面临风险较大风险的时候。我们可以从以下几方面来理解！

第一，黄金价格暴涨，是保值抗通胀需求推动。

全球经济下滑的大背景下，刺激经济发展是各个国家央行重要的行动。这使得全球各个国家央行相应都出台量化宽松政策，向市场释放更多的流动性，向市场不断输血。再加上2020年全球经济秩序进一步的又遭受新冠疫情的冲击。经济下行压力更大，受到波及的国家，量化宽松规模不断增加。本周二欧盟达成了规模7500亿欧元的新一轮复苏计划基金。美联储在今年3月之后开启无限量宽松政策预期将向市场累计释放近15万亿美元流动性。同时美联储近期新一轮刺激和纾困计划正在酝酿当中。

在全球主要国家持续不断宽松加码的同时，将会面临货币超发以及通胀预期上升的风险。在此情景下，首先是各个国家央行主动买入黄金增加黄金储备。作为普通投资者来讲也买入黄金进行保值抵抗通胀，这就推动了金价的上涨！

第二，避险需求刺激黄金买需，支撑金价上涨

首先疫情全球大流行，当前还未被完全控制。当前部分国家疫情二次爆发的风险依然非常大。这同样增加的经济复苏的不确定性，同时也加剧了金融市场的风险性，激发资金避险买入黄金，推动金价上涨！

其次，地缘政治冲突，贸易冲突，持续不断。当前中西方的对抗，中美关系的走坏，使得全球政治经济相对比较动荡。全球政治经济秩序的动荡也是金价上涨的助推器！

第三，贵金属黄金等投资需求增加，资金持续流入黄金市场，支撑金价！

今年以来，首先全球量化宽松规模不断扩大，市场流动性进一步增强，市场资金进一步增多。资金投资需求不断增强，股市，黄金市场波动都加大。黄金市场方面，值得关注到的是基金的黄金持仓规模不断创历史新高，资金加快流入，也持续推动黄金价格的上涨！

最后，黄金技术面处于强势上涨周期当中，金价暴涨顺应趋势！

黄金走势在去年突破底部调整结构之后，上涨走势确认，在今年之后，上涨趋势呈现加速状态。当前技术面总体依旧处于上涨趋势当中，目前走势上没有出现很明显的空头信号，因此后续黄金价格在多头走势延续下还有机会继续走高。从黄金技术面本身来看，黄金价格暴涨是顺应趋势的表现！

总体上，黄金价格暴涨，基本面因保值，避险，以及投资需求上升推动。同时金价走势本身处于上涨趋势当中，黄金持续大涨，也从侧面反映出当前全球经济政治形势的严峻性！

美联储维持利率不变，黄金为什么会涨

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由于黄金由美元定价，所以，一般而言，黄金和美元呈反相关，即美元走强的话，金价会下跌。而美联储如果维持利率不变的话，黄金价格应该变化不大的。

不过，华尔街名言，华尔街有句名言：“BuytheRumor，SelltheNews”。意思是，金融市场就是一个预期心理的市场，而“BuytheRumor，SelltheNews”用中国的俗语对标的话，就是“看到黑影就开枪”。

用黄金和美元往往就是如此。

如2017年12月，美联储一如市场之前的预期又加息了。大家知道，美联储加息意思就是借贷美元的成本提高，也就是说美元值钱了，那按说美联储加息，美元汇率应该上升，而同时黄金由美元定价，那相对而言，金价应该下跌。但事实上，那时美联储加息之后，美元汇率不升反跌、金价不跌反升。

为什么呢？

很简单，这是因为美联储加息是之前市场的预期，因此，早在加息之前，这些预期已经反映到了美元汇率和黄金价格之上了，这就是所谓的“BuytheRumor”，而且预期往往会被强化，也就是所谓的“超卖”；而当靴子真实地落地了，美联储真的加息了，市场又在美联储主席的发言中闻到了鸽派的味道，即未来的加息可能不会如预期那么猛。于是，SelltheNews，预期反转，立刻变为“超买”。

这次也一样，虽然12月美联储议息会议决定联邦基金利率目标区间保持在1.5%-1.75%不变，鲍威尔的措辞表态中，重点强调了低通胀的风险，美联储需要保持政策宽松来促使通胀达标。这表明美联储未来收紧货币政策的门槛在提高。当前美联储不降息不代表不宽松，美联储的宽松是用扩表替代降息，避免过早走向零利率下限，从这一点来看，美联储抵抗负利率是行胜于言。

总之，美联储不降息不代表不宽松，这预期自然会反映到黄金价格之上。

点到为止吧。

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为什么贵金属会成为货币

我们都知道，黄金是当前全球公认的最佳货币，那么，黄金究竟是凭借什么得到了这个殊荣呢?

马克思曾经表示，金银天然不是货币，但货币天然是金银。也即是说，黄金在最开始的时候并不是货币，只是作为一种商品。因为黄金具有许多优良的特性，使得黄金作为了交换媒介、价值尺度和保值手段等，使得世界各地的许多国家都殊途同归地把黄金作为了货币使用，一直持续到20世纪后半叶。这既和黄金的特性有关，也是市场自然选择的结果。

人类对这个交换的媒介为什么是黄金这种金属?

首先，从元素周期表来看，可以进行一一排除，最后发现还真的只有黄金最适合。元素周期表最右面的是稀有气体和卤素，这些气体很明显不能作为货币。常温下的两种液态元素汞和溴也不适用，因为它们都有毒性，天天接触这些东西，可不是个好主意。

根据毒性这一因素，还能排除砷等其它元素。元素周期表最左面的是锂、钠、钾、铷、铯、钫这些碱金属，再往右是铍、镁、钙、锶、钡、镭等碱土金属，它们都太活泼了，有些放在水里都会爆炸。再往右是钪、钇、镧等17种稀土元素，虽然叫稀土，它们中的很多并不比黄金稀有，而且关键是它们的化学活性很强，很难区分它们都是哪些稀土。还有一些天然的放射性元素钍、铀、钚和其它人工合成的放射性元素，这些元素致使的辐射性也不合适。

排除到最后，我们会发现，只剩下过渡金属和后过渡金属了，这些元素共有49种，常见的有铝、铜、铁、铅、银、金等，我们再到这些进行一一排除。有的需要很高的温度才能冶炼比如锆和钛;有的容易生锈，比如铁，而且铁也太多了;铅和铜也容易生锈，虽然曾经做过货币，但没有延续下来;铝在19世纪的时候特别珍贵，因为冶炼铝极其困难，后来冶炼技术提高后，地壳中丰度第三的铝就再也不值钱了。

第二，保值需求。在通胀上升的时期(负利率时代)，为了避免货币购买力的损失，实物资产包括不动产、贵金属(黄金、白银等)、珠宝、古董、艺术品等往往会成为资金追逐的对象。由于黄金价值的永恒性和稳定性，作为实物资产即成为货币资产的理想替代品，发挥保值的功能。但单纯存储黄金的行为没有利息收益，而且还需支付存储保管费用，因此众多黄金衍生工具随之诞生。

第三，避险需求。“乱世买黄金，盛世买古董”的传统智慧已延续千年，黄金在乱世成为逃难、避灾、安身立命的最佳选择。现今，在局势动荡、政局不稳的时期，直接影响经济的稳定性及投资者对经济的信心，股市下滑，资金有寻求避风港的需求。同时伴随着该地区国家货币的贬值，甚至在政局更替的情况下，手中持有的货币更有可能变成一文不值。因此黄金价值高、易储存、流动性高和被普遍接受的特点使其替代货币成为财富的理想载体，发挥避险的功能。比如在美国入侵伊拉克前夕，中东地区即掀起了抢购黄金的浪潮。

第四，用作珠宝装饰。黄金历来是财富和身份的象征，近年来黄金在珠宝装饰领域的需求呈快速增长的趋势。尤其是随着亚洲国家生活水平的提高，成为黄金消费增长最快的地区。据世界黄金协会的数据，2004年黄金消费需求大幅上升7%，其中全球最大黄金市场印度的消费需求增长17%，中国的需求量上升13%，其中主要为珠宝商和零售投资的需求。

第五，在工业与科学技术上的应用。由于金具备有独一无二的完美的性质，这种性质是任何一种金属都不具备的，它具有极高的抗腐蚀的稳定性;良好的导电性和导热性;金的原子核具有较大捕获中子的有效截面;对红外线的反射能力接近100%;在金的合金中具有各种触媒性质;金还有良好的工艺性，极易加工成超薄金箔、微米金丝和金粉;金很容易镀到其它金属和陶器及玻璃的表面上;在一定压力下金容易被熔焊和锻焊;金可制成超导体与有机金等。正因为有这么多有益性质，使它有理由广泛用到最重要的现代高新技术产业中去，如电子技术、通讯技术、宇航技术、化工技术、医疗技术等。

经过了上述一遍筛选后，剩下的元素就只剩下金、银、铂、铑、铱、锇、钌、钯这8种金属了。除了金和银，其它6种金属又太稀有了，能作为货币的金属，显然需要经常交易，而太稀有的话，无法满足流通的需求。而银又比金多，所以金就成了最佳的货币。

买预期卖事实，相信很多投资者都听说过，股市，黄金外汇都存在，那到底是什么意思呢

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“买预期卖事实”的英文原文是：“buytherumor,sellthenews”，这个说法起源于股票市场，不过，适合其他几乎所有金融市场，如外汇、债券、贵金属（特别是黄金）、原油等等，这看似和市场预期不符，其实恰恰反应了市场的真实情况。经过多年的检验，成了好似铁律一般。

如，黄金价格由美元定价，那么按说如果美联储加息的话，说明美元紧缩，那美元应该上升、金价应该下跌才对。但事实上，每次美联储加息，美元却反倒下跌，金价反而上涨（上月中旬美联储加息时，再次如此）。

这是因为，在金融市场中，往往是预期驱动着价格。早在19世纪末期，西方经济学就指出：对未来经济变量的预期是影响当前经济行为特别是资本市场上的资本投资行为的重要因素。预期作为经济行为主体的特征支配着他们的现实行为。

而预期又往往会透支未来的。

再拿黄金价格为例。在上月中美联储加息之前，金价的大幅下跌，是因为之前金融市场对美联储加息的幅度和力度预期，对金价造成的影响而超跌；而当美联储宣布加息时，又从中听出了鸽派的意思（如耶伦表示：利率无需进一步大幅上涨以达到中性立场），市场感觉到了未来的加息幅度和力度低于之前的预期。甚至感觉到了，加息可能正预示着下一次金融危机的前兆反应，是为未来可能的金融危机，提前铺垫好缓冲地带。

于是金价形成所谓的触底反弹。而现在的反弹又超高了，即进入下一个“买预期卖事实”周期。

结论，预期是主观的，往往是过度的，而事实则是客观现实。“买预期卖事实”的过程，就是不断调整预期和事实之间偏离的过程。

股市上动辄一天上万亿的资金交易，那么多的钱都是哪来的呢

中国光股民的账户，就有1.95亿个，活跃账户超3000万。

按照2020年公布的账户均值，8万元来说，光活跃的散户交易，一次买入卖出，就要近5万亿了。

更别提专业的投资机构，公募基金，私募基金，保险资金，券商资金，以及各路的游资了，规模总和在几十万亿之巨。

可以这么说，市场如果火爆，赚钱效应好，成交万亿，甚至2万亿，3万亿，也是毛毛雨。

股票市场从来都不缺钱，只缺牛市。

如果股市能让人人都赚钱，那银行里的百万亿存款，早就搬家进入股市了。

正因为市场的萎靡不振，赚钱效应差，所以大量的资金都在观望，股市也就不会有什么行情。

当然，整个A股70多万亿的市场，成交金额在万亿，占比也就1-2%，再正常不过了。

如果市场的活跃度，资金的换手率，连1-2%都没有，这个市场反而要完蛋了。

这说明市场没有资金愿意关注，股票市场本身的功能可能都无法完成了。

散户是这个股票市场里的活水，如果没有散户，这个市场将会死水一潭。

看看科创板的股票，因为50万的门槛，散户数量特别少。

再看看去年新开的北交所，门槛也是50万，部分个股的成交金额，每天仅仅几千块。

股票的本质，是涨的越好，炒的人越多。

市场人气低迷，人人都亏钱的时候，自然没有人愿意买入卖出，成交金额就会越来越低。

有一些股票之所以会疯涨，本质上也是因为买入的人都赚钱了，资金认为只要炒作就能赚，所以前赴后继。

这时候，个股的基本面已经完全没有关系了。

基本面再好，没资金炒作，一样都不赚钱。

但是当股票有赚钱效应的时候，即便基本面非常烂，买入赚钱的机会也会更多。

这就是资金给到市场的一个溢价。

为什么当下很多资金不愿意进入股市？

现如今的市场，成交金额长期低于万亿，其实是非常不健康的。

本质原因，其实就是资金不愿意入市。

那背后深层次的原因，其实有三个。

1、市场的上涨空间不足。

这个市场，随着不断的扩容，要上涨越来越难了。

因为体量大了，上涨需要的推动资金，越来越多了。

出现曾经的大牛市，概率越来越低。

之前998-6124的6倍牛市，几乎是不可能的。

70多万亿，变成400多万亿，需要增长300万亿的市值，市场资金再多，也不会有那么多。

市场的空间被抑制后，很多资金就不敢大肆做多，开始了高抛低吸。

这种行情下，市场的成交量一定是存在峰值的，一旦峰值过后，行情和资金都会出走。

2、监管对于炒作的管控。

限制资金的另一点，一定是监管。

监管不是怕入市的资金太多，而是担忧资金多了，会导致股市的混乱。

怕涨不怕跌，是这个市场管控的大逻辑。

这也导致了很多投机的资金，即便炒作也是小范围内的，不愿意大幅度的进入股市。

反倒是股票下跌了，市场还会喊喊话，希望大家保持信心。

这个市场本身的环境，已经直接制约了大量的资金入市，更希望把资金牵引到实体的市场里去。

3、散户的信心严重不足。

最后一点，是最近几年，散户赚钱的比例很少，亏钱成了主旋律。

虽说散户的开户数量，还在不断增长，但真正愿意入市，真正看好这个市场的散户，却少之又少。

提振散户信心的最好方式，其实是大牛市。

但如今扭扭捏捏的行情，是没法带动散户情绪的。

当散户开始和主力一样，高抛低吸的时候，市场也就形成了某种惯性。

当下的这个循环，除非有特别大的政策利好刺激，否则是很难打破的。

换一句话说，政策也并不鼓励普通百姓把大量资金投入股市之中。

市场从不缺钱，缺的是信心，缺的是赚钱效应，是一个让资金入市的理由。